Osmanlı Portföy yöneticisi Mehmet Gerz, katıldığı bir televizyon programında sermaye piyasalarındaki fiili dolaşım oranlarına ilişkin dikkat çekici değerlendirmelerde bulundu. Gerz, bazı şirketlerde resmi kayıtlarda halka açıklık oranının yüzde 20–21 seviyesinde göründüğünü, ancak hisselerin önemli bölümünün serbest fonlar aracılığıyla toplandığını ve bu durum dikkate alındığında gerçek dolaşımdaki pay oranının yüzde 2–3’e kadar düşebildiğini söyledi.
Gerz’e göre, fiili dolaşım oranının bu denli gerilemesi, ilgili hisseleri spekülasyona açık hale getiriyor. Spekülasyonun piyasa doğası gereği mümkün olduğunu ancak dolaşımdaki pay miktarı çok azaldığında bunun giderek manipülasyon riskini artırdığını belirten Gerz, özellikle fiyat oluşumunun sağlıklı zeminden uzaklaşabileceğine işaret etti.
“Endeksler Manipüle Edilmeye Başlandı”
Düşük fiili dolaşımın yalnızca tekil hisseleri değil, endeksleri de etkileyebileceğini dile getiren Gerz, bu durumun endeks hesaplamalarında sapmalara yol açabileceğini ifade etti. Halka açık kısmın daha net tanımlanması ve bu konuda düzenleyici çerçevenin güçlendirilmesi gerektiğini vurgulayan Gerz, mevcut uygulamaların bazı alanlarda yetersiz kalabildiğini savundu.
“MSCI’dan Uyarı Gelebilir”
Gerz, uluslararası endeks sağlayıcısı MSCI cephesinde de gelişmeler yaşanabileceğini belirterek, Türkiye’ye yönelik bir uyarının gündeme gelebileceğini düşündüğünü söyledi. MSCI’ın son endeks değişikliklerini açıkladığını ve bu değişikliklerin hafta içinde uygulanacağını hatırlatan Gerz, fiili dolaşım oranlarına ilişkin tartışmaların küresel yatırımcı algısı açısından önem taşıdığını ifade etti.
Gerz’in değerlendirmeleri, özellikle düşük fiili dolaşım oranına sahip şirketlerin fiyat hareketleri ve endeks üzerindeki etkileri konusunda piyasalarda süregelen tartışmaları yeniden gündeme taşıdı.
