İspanya merkezli BBVA’nın, Türkiye’nin en önemli bankaları arasında yer alan Garanti Bankası’ndaki yüzde 49,85’lik hissesini, yüzde 100’e çıkartarak tüm hisseleri sahip olmak istemesine, hisse sahiplerinden itirazlar da gelmeye başladı. İlk olarak 2011 yılında Doğuş ve General Electric’in yüzde 25,01 oranındaki Garanti Bankası paylarını satın alan BBVA, yıllar içerisinde payını yüzde 49,85’e çıkardı. Kasım 2021’de hisselerin tamamını satın almak için, hisse başına 12,20 TL üzerinden “gönüllü pay alımı” teklifinde bulunan BBVA’nın bu teklifi düşük bulundu.
ABD’li RPD Fon Yönetimi’nin başında bulunan ve daha önce ‘Dünyanın en başarılı fon yöneticisi’ seçilen Ahmet Okumuş, “Biz RPD olarak temel ve derin değer yatırımı yaklaşımı uygulamaya çalışan küresel ve uzun vadeli bir öz sermaye fonuyuz. RPD, Türkiye Garanti Bankası A.Ş’nin tedavüldeki adi hisselerinin yaklaşık yüzde 0,8 ile intifa hakkı sahibidir. Bu hisse oranı bizi Garanti Bankası’nda BBVA dışındaki en büyük yatırımcılarından biri yapıyor. Hisselerimizi de bu fiyattan BBVA’ ya satmayacağımızı bildiriyoruz” sözlerini kullandı.
17,45 TL’nin altında fiyatlar fırsatçılıktan ibaret olur
BBVA’nın, Garanti Bankası’nın kendisinde olmayan ve satın almak için hisse başına 12,20 TL’lik ‘gönüllü pay alımı’ teklifi verdiği 15 Kasım 2021 tarihinde Euro/TL kurunun 11,44 lira olduğunu hatırlatan Ahmet Okumuş, aradan geçen 4 aydaki değişime göre hisse başına 17,45 TL’nin altında bir fiyatlandırmanın fırsatçılık olarak nitelendirileceğini ifade ederek “Euro kuru şu an, 15 Kasım’da BBVA teklifi açıkladığındaki Euro kurunun yüzde 43 üzerinde. Biz değerlemenin bu miktarda yukarı revize edilmesi gerektiğini düşünüyoruz. Garanti Bankası’na yaptığımız yatırım, şirketin ihtiyatlı, iyi yönetilen, yüksek kârlı olduğu ve çeşitli makroekonomik şoklara karşı dayanıklılığını defalarca kanıtladığı tezine dayanmaktadır. Garanti’nin Türkiye’nin en iyi bankalarından biri olduğuna inanıyoruz. Garanti, BBVA’nın kendi deyimiyle; TL krediler, mevduat ve ödemelerde lider pazar payına sahip, tüm önemli finansal ve risk ölçümlerinde emsallerinden daha iyi performans gösteren, Türkiye’nin en iyi bankalarından biri durumunda. 2021’de şirket, ücretsiz provizyonlar hariç yüzde 23’lük bir ROE elde ederek tüm emsallerini geride bıraktı. Faaliyet planı öngörülerine göre Garanti, 2022’de yüzde 20’nin üzerinde ROE ile yine başarılı bir yıla doğru ilerliyor. Bunlar, küresel yükselen piyasa bankacılığı emsallerinden daha üstün kârlılık seviyeleridir. Garanti hissedarları için daha adil bir anlaşma sunmanın, BBVA’nın daha kısa sürede daha büyük sahiplik pozisyonu sağlamasına da yardımcı olacağına inanıyoruz. Garanti’nin kurumsal yatırımcıları ve büyük hissedarları olarak kurumsal yatırımcıların fikir birliğini içtenlikle yansıttığımıza inanıyorum” diye konuştu.
Garanti Bankası’nın hisselerinin dağılımı ise ise şu şekilde:
-BBVA yüzde 49.9 (2.09 milyar hisse)
-Kurumsal yatırımcılar (RPD Fon’un da dahil olduğu) yüzde 36.8 (1.55 milyar hisse)
-Bireysel yatırımcılar yüzde 11.2 (470 milyon hisse)
-Diğer yüzde 2.2 (92 milyon hisse)
RPD FON
Ahmet Okumuş, 1997 yılında bir risk fonu şirketi olan Okumuş Capital’i kurdu ve firmanın varlıklarını 1,2 milyar dolara kadar çıkardı. Aralık 2008’e kadar fonun Portföy Yöneticisi olarak görev yaptı. Kendi sermayesini aile ofisi olarak özel olarak yönetmeye devam etti. 2021’de RPD Fund Management’ı kurdu. Okumuş, yatırım ekibini yönetiyor ve firmaya liderlik ediyor.
- RPD Opportunity Fund, şirketlere temel analiz ve değerlemeye dayalı olarak oldukça avantajlı risk/ödül oranlarına sahip yatırımlar yapan, uzun vadeli bir yatırım fonudur.
- RPD, farklı bir yatırım tarzı olduğuna inandığı, odaklanmış, sabırlı ve çok disiplinli bir yatırım yaklaşımıyla sadece şirketin gerçek değerinin piyasa değeriyle istisnai kopukluklarında yatırım yapmaktadır.
- RPD, Ahmet Okumuş’un varlıklarının 185 milyon doların üzerinde olduğu, 235 milyon dolarlık bir sermaye tabanına sahiptir.
- Araştırma, hisse analizi ve yatırım konularında 30 yılı aşkın deneyime sahip olan Ahmet Okumuş, 2001 yılında Jack Schwager’ın Borsa Sihirbazları kitabında Amerika’nın en önemli hisse senedi yatırımcılarından biri olarak gösterilmiştir.
