TÜPRAŞ’ın muhteşem bilançosundan sonra hisse fiyat beklentisi de yükseldi. Halk ve Ziraat Yatarım’dan sonra İş Yatırım’da TÜPRAŞ hisse senedinin yıllık hedef beklentisini yükseltti. İş Bankası tarafından güncellenen fiyat beklentisi 616 liraya çıktı. Senet için daha önce fiyat beklentisi olarak 457 lira olarak açıklama yapılmıştı.
İş Yatırım, TÜPRAŞ raporunda şu görüşe yer verdi:
“Güçlü nakit yaratımı ve yasal kayıtlardaki geçmiş yıl zararlarının telafi edilmesi ile 2023’ten itibaren temettü ödemesini için önü açılan şirketin 2023 yılında %80 oranında temettü ödemesini bekliyoruz. Güncellenen 2022 yıl sonu net kar tahminimiz hisse başına 72TL tutarında bir temettü tahminine işaret ediyor. Bu da %16.8 oranında bir temettü verimine denk geliyor.
Şirketin Eylül 2022 tarihi itibariyle devralma sürecini tamamladığı Entek’i 509 milyon dolar hedef özsermaye değeri ile değerlememize dahil ettik. Entek değerlememiz sırasıyla 6.2x ve 7.9x 2022 ve 2023 tahmini FAVÖK çarpanlarına denk gelmekte . Makro varsayımlarımızdaki değişiklikleri, tahminlerimizdeki güncellemeler, emsal şirket çarpanlarında meydana gelen değişiklikleri ve iyileşen net nakit pozisyonu yansıtarak, Tüpraş hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımızı 457 TL’den 616 TL’ye yükseltiyoruz. Güncellenen hedef fiyatımıza göre %44’lük artış potansiyeli ile Tüpraş için “AL” tavsiyemizi yineliyoruz. Avrupa pazarında petrol ürünleri talebinde beklenenden daha fazla azalma, ürün piyasalarında savaş kaynaklı tedarik sorunlarının ortadan kalkması veya hafiflemesi ve neticede tahminlerin altında ürün karlılıklarına yol açması ve/veya yüksek devam eden enerji maliyetleri, rafineri fiyatlarına tavan veya olası benzer yasal düzenlemeler tahminlerimiz ve değerlememiz için risk faktörleri.”
