Borsada KÖREBE OYUNU: Çıkmaz sokak PÖİP ve Mağdurları!
Değerli yatırımcılar,
Sermaye Piyasası Kanunu (16. Madde 2. Fıkrası) halka açıklık statüsü kazanmış anonim ortaklıkların paylarının borsada işlem görmesini zorunlu tutuyor.
İşte PÖİP yani ‘Piyasa Öncesi İşlem Platformu’ bu yasal zorunluluğun gereği olarak DOĞDU!
SPK’nın 2011’de aldığı karar doğrultusunda halka açıklık statüsüne kavuşmuş şirketlere GEL ve PÖİP’de İŞLEM GÖRMEYE BAŞLA denildi.
Takiben, yani 2020’de PÖİP kabuk değiştirdi.
Halka açık ortaklıkların borsaya ‘GİRİŞ KAPISI’ olarak kurulan platform, ‘sert fiyat hareketlerinin önlenmesi’ gerekçesiyle bir tür ‘BOHÇA PAZARA’ dönüştü!
1 Ocak 2021 itibariyle fiili dolaşım oranı %5’in altında kalan şirketler de PÖİP’e alındı!
Sermayenin tabana yayılması gayesiyle borsada sürekli müzayede ile işlem görmeye hazırlık niteliğindeki ‘GİRİŞ KAPISININ’ mevcut durum itibariyle ‘BOHÇA PAZARA’ dönüşmesi ise küçük yatırımcıları ‘MAĞDUR’ ediyor!
Niye mi?
Adına ‘TEK FİYAT YÖNTEMİ’ denilen, bize özgü bir buluş nedeniyle.
Bu yöntemde gün içerisinde fiyat sadece 5 kez belirleniyor.
Gözlerin görmediği KARANLIK bir odada, bilinmeze olta atmak misali alış ve satış emirleri giriliyor, eşleşme zamanı geldiğinde kör kuyudan bir netice çıkıyor.
Özetle durum şu ki; PÖİP’de işlem yapanlar KÖREBE OYNUYOR!
Satan alamıyor, alan satamıyor!
Karanlıktan korkan yatırımcılar gelmiyor!
Belirlenen fiyat SAĞLIKSIZ, işlemler NİTELİKSİZ kalıyor.
TFRS 13 ve Değerleme standartlarında yer bulan gerçeğe uygun değer oluşmuyor!
KÖREBE OYUNU yatırımcıları MAĞDUR ediyor; olağan piyasadan beklenen koşulları ortadan kaldırıyor.
Mağduriyetin giderilmesi için PÖİP Şirketlerinin hakim ortaklarının sürekli müzayede görecekleri pazara terfi etmelerini sağlayacak adımları atmaları gerekiyor.
Diğer bir deyişle,
Borsadaki serüvenine PÖİP’de işlem görerek başlamış ve fiili dolaşım oranı %5’in üzerinde olmasına karşın Pazar terfiine direnenlerin gerekli süreci başlatmaları veya;
Fiili dolaşım oranı %5’in altında kaldığı için PÖİP’te olanların fiili dolaşımlarını %5’in üzerine çıkarmaları lazım.
Peki bu hakim ortaklar veya yöneticiler niye HAREKETE GEÇMİYORLAR?
Çok net olan şu;
Belli ki hakim ortaklar veya yöneticiler hisse talebini ortadan kaldıran bu ‘KÖREBE OYUNUNU’ sevdiler!
PÖİP, sermayenin tabana yayılması ve küçük yatırımcıyı koruma gayelerinin tam tersi bir işleve dönüştü ve ‘BİZ İSTEMEZÜKÇÜLER’ yarattı!
O halde BİZ İSTEMEZÜKÇÜLERE soralım,
- “Ne gerek var? Biz mi istedik borsada işlem görmeyi, böyle bir niyetimiz yoktu, bizi SPK zorladı!” ifadesi PÖİP’de kalmaya devam etmek için bir gerekçe midir?
- Kendisi PÖİP’de yer alırken, bağlı ortaklığını halka arz edip sürekli müzayedeye tabi tutmak nasıl açıklanabilir, etik midir?
- Hakim ortak dahi olmayıp, vekaletle şirketin yönetim kurulunda yer bulmak ve şartları taşıdığı halde şirketi PÖİP’de tutmak nasıl açıklanabilir, sermayenin tabana yayılması gayesini yerle bir etmez mi?
- Sürekli müzayedenin nimetlerinden yararlanıp, sonrasında PÖİP’de kış uykusuna yatmak hangi hakim ortağın hakkıdır?
İşte tüm bu soruların cevaplarının bulunması,
Otoritenin ve kamuoyunun GÜNDEME ALMASI,
Mağdurların KÖREBE OYNUNUNUN bitirilmesi için Karıncalar Platformu konuya el attı!
Metin YÜKSEL seslendirdi!
Piyasa öncesi var ama sonrası yok! diyerek konuyu masaya getirdi!
Uzmanından analizcisine, akademisyeninden gazetecisine, avukatından yatırımcısına büyüteci eline alanlar; karınca kararınca araştırmaya başladı.
Kısaca,
Çıkmaz sokağa dönüşen PÖİP’e yeni yol açılmalı,
Ve KÖREBE OYUNU sonlandırılmalı!
Sevgiyle ve vicdanla kalın.
Doç. Dr. Soner GÖKTEN
