Tera Yatırım Menkul Değerler’in, grup şirketi Tera Yatırım Bankası’na milyarlarca liralık hisse devretme planının gerçekleşmemesi, aradan geçen sürede dikkat çekici bir tablo ortaya çıkardı.
Tera Yatırım, 12 Haziran 2026 tarihinde elindeki 2 milyon 752 bin 377 adet hisseyi 2.585 TL fiyattan Tera Yatırım Bankası’na satmayı planlıyordu. İşlemin toplam büyüklüğü 7 milyar 114 milyon 894 bin 545 TL olacaktı.
Söz konusu işlem gerçekleşmiş olsaydı ve hisseler bugün 1.786 TL seviyesinde bulunsaydı, bankanın elindeki 2 milyon 752 bin 377 hissenin piyasa değeri 4 milyar 915 milyon 745 bin 322 TL olacaktı.
Böylece banka, hisseleri 2.585 TL’den almış olması durumunda 2 milyar 199 milyon 149 bin 223 TL tutarında kağıt üzerinde değer kaybıyla karşı karşıya kalacaktı. Bu kayıp, alış maliyetinin yaklaşık yüzde 30,9’una denk geliyor.
Üstelik planlanan işlem bankanın ödenmiş sermayesine kıyasla da son derece yüksek bir büyüklüğe sahipti. Tera Yatırım Bankası’nın ödenmiş sermayesi 3,5 milyar TL seviyesindeyken, planlanan hisse alımının tutarı sermayenin yaklaşık 2,03 katına denk geliyordu.
İşlemin daha sonra gerçekleşmemesi, bugün geriye dönüp bakıldığında bankanın bilançosu açısından önemli bir riskin önüne geçildiğini gösteren çarpıcı bir hesap ortaya koyuyor. 7,11 milyar TL’lik alım gerçekleşmiş olsaydı, yalnızca hisse fiyatındaki gerileme nedeniyle ortaya çıkacak potansiyel değer kaybı 2,2 milyar TL’yi bulacaktı.
Burada önemli bir ayrıntı bulunuyor: Söz konusu 2,2 milyar TL, gerçekleşmemiş bir işlem üzerinden yapılan varsayımsal hesaplamadır; bankanın fiilen böyle bir hisse pozisyonu bulunmadığı için gerçekleşmiş zarar değildir. Ancak 2.585 TL’lik planlanan alış fiyatı ile 1.786 TL’lik mevcut fiyat arasındaki fark, işlemin gerçekleşmesi halinde karşılaşılabilecek finansal riski açık biçimde ortaya koyuyor.
