Uluslararası endeks sağlayıcısı MSCI, Türkiye hisse senedi piyasasına ilişkin dikkat çeken bir karara imza attı. Kurum, 15 Ekim 2026 tarihli açıklamasıyla Türkiye endekslerinde belirli endeks değişikliklerini derhal yürürlüğe girmek üzere ikinci bir duyuruya kadar dondurdu.
MSCI’nin kararı, özellikle yabancı yatırımcıların yakından takip ettiği endeks hesaplamaları ve hisselerin endekslerdeki ağırlıklarını etkileyebilecek değişiklikleri kapsıyor. Kurum, Türkiye piyasasında fiili dolaşımdaki pay oranlarının güvenilirliği ve bazı küçük ölçekli şirketlerde fonlar üzerinden koordineli işlem yapılabileceğine ilişkin endişeleri gerekçe gösterdi.
MSCI’den fiili dolaşım ve koordineli işlem uyarısı
MSCI, 2026 Piyasa Sınıflandırma İncelemesi kapsamında kurumsal yatırımcıların dile getirdiği endişelere dikkat çekti. Açıklamada, belirli küçük ölçekli şirketlerle yakın ilişkili fonların portföyleri üzerinden koordineli işlemler yapılabileceği ihtimalinin, fiili dolaşım oranlarının doğruluğunu ve piyasa bütünlüğünü zedeleyebileceği belirtildi.
Kurum, Türkiye piyasasında kalıcı bir iyileşme sağlanabilmesi için şirketlerin nihai faydalanıcı sahiplik bilgilerinin ayrıntılı ve zamanında açıklanmasını, koordineli işlemlere karşı etkili gözetim ve yaptırım mekanizmalarının oluşturulmasını istedi. Ayrıca, fiili dolaşım oranlarının bağımsız biçimde doğrulanmasına olanak tanıyan şeffaf ve kurallara dayalı bir çerçevenin uygulanması gerektiğini vurguladı.
MSCI, Türk yetkililerin bu süreçte bazı adımlar attığını, bunlar arasında nihai faydalanıcısı zaten kapsam dışında bırakılmış fonların paylarının fiili dolaşım hesaplamalarından çıkarılmasına yönelik bir düzenlemenin bulunduğunu kaydetti. Ancak kurum, alınan önlemlerin henüz başlangıç aşamasında olduğunu belirterek uygulamanın etkinliğini değerlendirmek için zamana ihtiyaç duyulduğunu bildirdi.
Haziran 2027’ye kadar süre verildi: Piyasa sınıflandırması değişebilir
Dondurma kararı kapsamında MSCI, Türkiye hisse senetlerinin Yabancı Dahil Etme Faktörleri (FIF) veya pay sayılarında (NOS) artış yapmayacak. Ayrıca MSCI Türkiye Yatırım Yapılabilir Piyasa Endeksi’ne (IMI) yeni hisse eklenmeyecek ve şirketlerin büyüklük segmentleri arasındaki üst kategori geçişleri uygulanmayacak.
MSCI, Türkiye hisse senedi piyasasını yakından izlemeyi sürdüreceğini ve düzenlemelerin sonuçlarını değerlendireceğini açıkladı. Kurum, Haziran 2027’ye kadar yeterli ilerleme sağlandığının görülmemesi halinde Türkiye’nin piyasa sınıflandırmasının yeniden değerlendirilmesi seçeneğini gündeme alacak.
Bu kapsamda Türkiye’nin mevcut Gelişen Piyasalar (Emerging Market) statüsünden Sınır Piyasalar (Frontier Market) kategorisine geçirilmesi veya Bağımsız Piyasa (Standalone Market) olarak sınıflandırılması ihtimalleri için danışma süreci başlatılması değerlendirilebilecek.
Türkiye endekslerinin statüsüne ilişkin nihai değerlendirme ise MSCI’nin 2027 Yıllık Piyasa Sınıflandırma İncelemesi kapsamında yapılacak.