Tera Yatırım’ın adı yalnızca yatırım fonlarında yaşanan mağduriyetlerle değil, borsadaki hisse işlemleriyle ilgili tartışmalarla da gündeme geliyor. Europower Enerji (EUPWR) hisselerinde yaşanan sert değer kaybı, sermaye piyasalarında yatırımcıların korunması ve denetim mekanizmalarının etkinliği konusunda yeni soru işaretleri doğurdu.
İddialara göre GESAN ve EUPWR ortaklarının elindeki milyonlarca lot hisse, haziran ayında Tera’ya satıldı. Ardından EUPWR hissesi 109 lira seviyelerine kadar yükseldi. Eylül ayında yaşanan sert düşüş sürecinde ise hisse altı işlem günü taban oldu.
Aradan geçen sürede yatırımcının kaybı daha da büyüdü. EUPWR, bugün 33 liradan taban kapattı. Üstelik kapanışta alıcı bulunmaması, hissede satış baskısının hâlâ ne kadar güçlü olduğunu ortaya koydu.
Fon mağduriyetinin yanında hisse yatırımcısı da sahipsiz kaldı
Burada asıl sorgulanması gereken konu, milyonlarca lotluk hisse satışının ardından yaşanan fiyat hareketleri ve bu süreçte küçük yatırımcının nasıl bir riskle karşı karşıya bırakıldığı.
KAP açıklamasına göre Europower ortakları, 18 Haziran 2026’da toplam 52,8 milyon lot hisseyi 79,25 TL’den sattı. İşlemin toplam büyüklüğü 4,18 milyar TL olarak açıklandı.
Hisse daha sonraki dönemde 109,30 TL seviyesini gördü. Ancak bugün geldiği nokta, yatırımcı açısından ağır bir tabloya işaret ediyor. 11 Kasım 2026 tarihli piyasa verilerinde EUPWR 36,14 TL seviyesinde işlem gördü ve günlük kaybı yaklaşık yüzde 10’a ulaştı.
79,25 TL’lik satış fiyatından 36,14 TL’ye gerileme yaklaşık yüzde 54,4’lük kayıp anlamına geliyor. 109,30 TL zirvesinden hesaplandığında ise düşüş yaklaşık yüzde 66,9.
Üstelik mesele yalnızca ekrandaki zarar değil. Sert düşüşlerde taban fiyatlarda alıcı bulunamaması, yatırımcının hissesini satmak istese bile satamaması anlamına geliyor. Bu durum, özellikle kaldıraçlı işlem yapan veya nakde ihtiyaç duyan küçük yatırımcı için çok daha ağır sonuçlar doğurabiliyor.
Tera Yatırım’ın adı son dönemde yatırım fonlarında yaşanan mağduriyetlerle gündeme gelirken EUPWR yatırımcılarının yaşadığı kayıplar da ayrı bir incelemeyi hak ediyor. Fon yatırımcılarının paralarına erişememesi kadar, hisse yatırımcılarının da birikimlerinin hızla erimesi önemli bir sermaye piyasası sorunudur.
Sermaye piyasalarının denetiminden sorumlu kurumlara sorulması gereken soru açık: Milyarlarca liralık hisse satışlarının ardından yaşanan bu fiyat hareketleri, yatırımcıların korunması açısından yeterince inceleniyor mu?
Bir aracı kurumun veya herhangi bir piyasa aktörünün hukuka aykırı işlem yaptığına ilişkin hüküm kurulmadan önce somut deliller ortaya konulmalı. Ancak bu, yaşananların araştırılması gerektiği gerçeğini değiştirmiyor.
Fon mağdurlarının sesi duyulurken EUPWR ve benzeri hisselerde büyük kayıplar yaşayan yatırımcıların da unutulmaması gerekiyor. Çünkü borsada parasını kaybeden yatırımcı da bu piyasanın mağdurudur.