Ekim Turizm’de Halka Arzdan Sonra Ne Oldu?
Ekim Turizm, yani Intercity, 9 Temmuz 2026’dan beri borsada işlem görüyor.
Halka arzdan önce yazdım.
Sosyal medya hesabımda da inceledim.
Şirketin bilançosu sorunluydu.
Borçluluk yüksekti.
Finansal yapı riskliydi.
Değerleme tarafında ciddi soru işaretleri vardı.
Bana göre tablo baştan kötüydü.
Ama şirket bir şekilde halka açıldı.
Asıl olay da ondan sonra başladı.
İskontolu Halka Arz, Sert Düşüş
Şirket halka arz edilirken yatırımcıya yüzde 20 iskontolu satıldı.
Normalde ne beklersiniz?
Eğer fiyat doğru belirlenmişse, hisse ilk günlerde iskontosu kadar toparlar. Sonra piyasa koşullarına göre yön bulur.
Ama Ekim Turizm’de böyle olmadı.
30,26 TL’den halka arz edilen hisse 21,10 TL’ye kadar düştü.
Yani kayıp yaklaşık yüzde 30.
Üstelik bu hisse zaten yüzde 20 iskontolu satılmıştı.
Buna rağmen bir hafta içinde şirket değerinin neredeyse yarısı buhar oldu.
Patron Şikâyetçi Oldu
Sonra ilginç bir gelişme yaşandı.
Şirket yönetimi, hisse fiyatındaki sert düşüş nedeniyle SPK ve Borsa İstanbul’a başvurma kararı aldığını duyurdu.
Yani şirket halka arz oluyor.
Hisse daha ilk günlerden sert düşüyor.
Sonra patron çıkıp “biz de şikâyetçiyiz” diyor.
İnanılır gibi değil.
Kardeşim, bu hisseyi ben mi sattım?
Küçük yatırımcı mı sattı?
Biz satmadık, onu bilelim.
İlk Günden Kim Satıyor?
Burada asıl soru şu:
Bir hisse halka arz olur olmaz kim tabana satış yazar?
Daha dün alan küçük yatırımcı, ertesi gün neden panikle satışa koşsun?
Elbette küçük yatırımcıdan satış gelmiş olabilir. Ama bu çapta baskının kaynağı iyi incelenmeli.
Halka arzda paylar kime satıldı?
Küçük yatırımcıya.
Kurumsal yatırımcıya.
Küçük yatırımcı bu satış baskısını tek başına yaratmadıysa, kim yarattı?
Bu sorunun cevabı önemli.
Ekim Turizm’in patronu kimlerle iş tuttuğuna iyi baksın.
İnsan ne yaşadığını bilir.
Patron hisseleri kimlere sattıysa ona baksın.
Saat&Saat’te de Aynı Soru
Benzer tabloyu Saat&Saat halka arzında da gördük.
Hisse açıldıktan sonra sert düştü.
Orada da aynı soru ortada:
Daha ilk günden kim satıyor?
Kim bu kadar agresif satış yazıyor?
Halka arz edilen hisseler kimlerin elinden piyasaya boşaltılıyor?
Bunlar cevaplanmadan halka arz piyasasına güven gelmez.
Timsah Gözyaşları Yetmez
Bir şirket halka arz olurken fiyatı yüksek belirleniyorsa, yatırımcıya riskli bir yapı satılıyorsa ve hisse ilk günlerden çöküyorsa, sonra çıkıp “biz de şikâyetçiyiz” demek yeterli değildir.
Yatırımcı da şunu sorar:
Bu halka arz fiyatı nasıl belirlendi?
Paylar kimlere dağıtıldı?
İlk günlerde kim sattı?
Kurumsal tarafta ne oldu?
Geri planda kim kazandı?
Çünkü burada kaybeden belli.
Küçük yatırımcı.
Sonuç
Ekim Turizm halka arzı, Türkiye’de halka arz piyasasının geldiği noktayı gösteriyor.
Riskli şirketler halka açılıyor.
Yüksek fiyatlar yatırımcıya satılıyor.
İlk günlerden sert düşüş geliyor.
Sonra herkes “biz de mağduruz” diyor.
Ama bu filmi artık çok gördük.
Yatırımcı çarpılıyor.
Patron şikâyetçi oluyor.
Aracı kurum sessiz kalıyor.
SPK izliyor.
Sonra adına piyasa diyoruz.
Sevgiyle kalın.
Sosyal medya hesaplarım:
Instagram: @turkeracikgoz
Twitter (X): @Turkeracikgoz
Linkedin: https://www.linkedin.com/in/turkeracikgoz/
E-Mail: [email protected]
