Akbank Ekonomik Araştırmalar tarafından yayımlanan “Eylül Ayı Enflasyon Gelişmeleri” raporuna göre, tüketici fiyat endeksi (TÜFE) eylül ayında aylık yüzde 3,23 artarken, yıllık enflasyon yüzde 33,3’e yükseldi. Bu oran, TCMB’nin tahmin bandının üst sınırını yaklaşık 1 puan aştı.
Akbank analistleri, enflasyonun hem kendi tahminlerinin (%2,6) hem de piyasa beklentilerinin (%2,5) oldukça üzerinde geldiğini belirtti. Raporda, “Enflasyon eğilimindeki katılık politikalarda gevşeme alanını daraltıyor” değerlendirmesi yapıldı.
Gıda, eğitim ve ulaştırma kalemlerindeki yüksek artışlar, eylül ayı enflasyonunun ana belirleyicileri oldu. Gıda fiyatları aylık bazda %4,6, eğitim fiyatları ise %17,9 arttı. Gıda grubundaki yıllık enflasyon %36,1’e yükselirken, hizmet enflasyonu baz etkisiyle %44,7 seviyesinde kaldı.
Akbank raporunda, mevcut görünüm altında yıl sonunda enflasyonun TCMB tahmin bandı içinde kalma olasılığının “bulunmadığı” vurgulanarak, şu ifadelere yer verildi:
“Bu tabloda faiz indirimlerini gerekçelendirmek güç olacağından, TCMB’nin ekim toplantısında indirim sürecine ara verebileceğini değerlendiriyoruz.”
Bununla birlikte, medyan enflasyon eğiliminin yıllıklandırılmış olarak yaklaşık yüzde 28 düzeyinde olması nedeniyle, olası indirimlerin daha küçük adımlarla (100-150 baz puan) devam edebileceği de ifade edildi.
Analistler, Türk lirasındaki değer kaybı eğiliminin son dönemde zayıflamasına rağmen enflasyonun yüksek kalmasının, döviz kuru, talep ve beklenti kanallarında sorunlara işaret ettiğini belirtti.
Raporda ayrıca, yıl sonuna kadar faiz indirimlerine ara verilmesinin, TCMB’nin son Para Politikası Kurulu kararındaki “Enflasyon görünümünün ara hedeflerden belirgin biçimde ayrışması durumunda para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır” yönlendirmesiyle uyumlu olacağı ifade edildi.
