Türkiye, Londra piyasasında Türk lirasına yönelik kısa vadeli ve spekülatif sermaye hareketlerini sınırlamak amacıyla yerel bankaların yurt dışından daha ucuz fonlama imkanlarına erişimini zorlaştıracak yeni adımlar atıyor.
Bloomberg’in aktardığına göre, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK), bankalara gönderdiği yazıda, yurt dışında Türk lirasına daha düşük maliyetle erişim sağlamak amacıyla kullanılan sentetik swap işlemlerinden kaçınılması çağrısında bulundu.
Söz konusu adım, özellikle Londra merkezli piyasalarda Türk lirası üzerinden yapılan ve “sıcak para” olarak tanımlanan kısa vadeli işlemleri caydırmayı hedefleyen daha geniş bir politika setinin parçası olarak değerlendiriliyor. Yetkililer, bu tür işlemlerin kur oynaklığını artırdığına ve para politikası aktarım mekanizmasını zayıflattığına dikkat çekiyor.
Finans uzmanları bu kararı şöyle yorumluyor:
Söz konusu adımın temelinde, Londra swap piyasası üzerinden sentetik işlemlerle TL’ye fiziksel giriş olmadan ve düşük maliyetle erişilmesinin kur üzerinde ani ve sert baskı yaratması yer alıyor; bu nedenle Ankara, TL’nin kontrolsüz biçimde offshore piyasalarda fiyatlanmasını sınırlamayı hedefliyor.
Uzmanlara göre Merkez Bankası faiz artırsa dahi bankalar yurt dışından ucuz TL fonlayabildiği sürece parasal sıkılaşmanın etkisi zayıflıyor, likidite politikası deliniyor ve TL’ye yönelik spekülatif pozisyonlar cazibesini koruyor; bu yüzden swap kanalı kapatılmadan gerçek bir sıkılaşma sağlanamıyor. Bu hamlenin uzun vadeli yatırımcıyı değil, kısa vadeli, yüksek kaldıraçlı ve kur oynaklığından beslenen “sıcak para”yı ayıklamayı amaçladığına dikkat çeken uzmanlar, verilen mesajın net olduğunu vurguluyor: “TL’ye yatırım yapacaksan gel, riskini burada al.” Genel değerlendirmede ise bu adımın bir sermaye kontrolü değil, sermaye akımlarını yönlendirme ve filtreleme hamlesi olduğu, aynı zamanda Türkiye’nin TL üzerindeki kontrolü Londra’dan değil Ankara’dan yürütmek istediğini gösterdiği ifade ediliyor..
