Sermaye piyasalarında uzun süredir tartışılan fon düzenlemesinde taslak metin sektör temsilcilerine iletildi. Çalışmanın en kritik ayağını serbest fonlara yönelik yeni kurallar oluşturuyor.
Edinilen bilgilere göre taslakta, serbest fonların portföy yapısına yönelik önemli sınırlamalar yer alıyor. Özellikle tek bir hisse üzerinden yüksek getiri sağlanması ve fiyat hareketlerinin fon büyüklüğüyle desteklenmesi uygulamalarına karşı yeni tedbirler getiriliyor.
Tek Hisse Yoğunlaşmasına Sınırlama
Taslak düzenleme ile serbest fonların portföylerinde tek bir paya aşırı yoğunlaşmasının önüne geçilmesi hedefleniyor. Amaç, fiyat oluşumunun doğal piyasa dengesi dışında fon etkisiyle şekillenmesini engellemek.
Bu adımın, özellikle dar işlem hacmine sahip hisselerde görülen sert fiyat hareketlerinin azaltılmasına dönük olduğu belirtiliyor.
Yüzde 10 Devlet Tahvili Zorunluluğu
Taslakta yer alan en dikkat çekici maddelerden biri de serbest fonlara en az yüzde 10 oranında devlet iç borçlanma senedi (DİBS) bulundurma zorunluluğu getirilmesi.
Bu düzenleme ile fon portföylerine daha fazla kamu borçlanma aracı eklenmesi ve risk profilinin dengelenmesi amaçlanıyor. Böylece tamamen hisse yoğun, agresif yapıların kısmen yumuşatılması hedefleniyor.
İştirak Yatırımlarına Düzenleme
Taslakta ayrıca portföy yönetim şirketlerinin veya bağlı oldukları grupların iştiraklerine yatırım oranlarına ilişkin yeni sınırlamalar yer alıyor. Kurumların kendi grup şirketlerini fon portföylerine yoğun şekilde dahil etmesinin önüne geçilmesi planlanıyor.
Bu düzenleme ile çıkar çatışması risklerinin azaltılması ve yatırımcı korunmasının güçlendirilmesi amaçlanıyor.
Düzenleme taslağının sektör görüşleri doğrultusunda nihai halini almasının ardından yürürlüğe girmesi bekleniyor. Serbest fonlara yönelik bu adımların, özellikle son dönemde artan volatilite ve tartışmalı fiyat hareketleri sonrası gündeme gelmesi dikkat çekiyor.
