Garanti BBVA Yatırım, 2026 yılına ilişkin strateji raporunu yayımladı. Raporda küresel ekonomide değişen dengeler, yapay zekâ temalı yatırımların geleceği, merkez bankalarının politika yönü ve Türkiye’de devam eden dezenflasyon süreci öne çıkan başlıklar arasında yer aldı.
Garanti BBVA Yatırım Araştırma ve Yatırım Danışmanlığı ekibi tarafından hazırlanan rapor; Uluslararası Piyasalar, Türkiye Ekonomisi, TL Varlıklar ve BIST Stratejisi olmak üzere dört ana başlıkta değerlendirildi.
Garanti BBVA Yatırım Genel Müdürü Hülya Türkmen, rapora ilişkin değerlendirmesinde strateji raporlarının yatırımcılara küresel ve yerel dinamikleri bütüncül bir bakış açısıyla sunmayı amaçladığını belirtti. Türkmen, makroekonomik görünümden sektör analizlerine kadar geniş bir perspektifle hazırlanan çalışmaların yatırım kararlarının veriye dayalı ve disiplinli şekilde alınmasına katkı sağladığını ifade etti.
Yapay zekâ yatırımları kârlılık testine girecek
Raporda küresel piyasalar açısından dikkat çekilen başlıklardan biri yapay zekâ yatırımları oldu. 2025 yılında güçlü büyüme hikâyesi üzerinden fiyatlanan yapay zekâ temalı yatırımların 2026 yılında kârlılık ve nakit akışı açısından daha yakından değerlendirileceği belirtildi.
Bu süreçte güçlü bilanço yapısına sahip ve yatırım geri dönüşü daha net görülen şirketlerin piyasalarda ayrışabileceği ifade edildi.
Garanti BBVA Yatırım, yatırımcılar için ABD ve Avrupa piyasalarına yönelik iki ayrı model portföy oluşturdu. ABD portföyünde teknoloji, enerji, sağlık ve sanayi sektörleri dengeli bir dağılımla öne çıkarken; Avrupa tarafında teknoloji ve sanayi şirketlerinin ağırlığı dikkat çekiyor.
Merkez bankaları zor dengeyle karşı karşıya
Raporda yüksek kamu borcu ve tahvil faizlerinin merkez bankalarını enflasyonla mücadele ile finansal istikrar arasında hassas bir denge kurmaya zorladığına dikkat çekildi.
Jeopolitik gelişmeler ve ticaret anlaşmalarındaki değişimlerin ise küresel ticaret düzenini yeniden şekillendirdiği belirtilirken, 2026 yılında para politikası adımları ile ticaret dengelerinin piyasa fiyatlamalarında belirleyici olacağı vurgulandı.
Türkiye’de dezenflasyon süreci devam ediyor
Türkiye ekonomisine ilişkin değerlendirmede sıkı para politikasının makro dengelerde iyileşmeye katkı sağladığı ve enflasyonda kademeli düşüş sürecinin devam ettiği ifade edildi.
Rapora göre yıl sonunda enflasyonun %25 seviyesine, politika faizinin ise kademeli düşüşle %32 seviyesine gerilemesi öngörülüyor. Kurdaki görece istikrarın da etkisiyle TL varlıklarda reel faiz avantajının korunabileceği ve yatırımcıların portföylerinde TL ağırlığının artabileceği değerlendiriliyor.
Borsa için öne çıkan sektörler
Garanti BBVA Yatırım, 2026 yılı hisse senedi stratejisini faiz indirim süreci, iç talepte dengelenme ve TL’nin reel değer kazanımının sınırlı şekilde devam etmesi temaları üzerine kuruyor.
Bu çerçevede bankacılık, gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO), havacılık ve perakende sektörleri öne çıkan alanlar arasında gösteriliyor.
Raporda ayrıca Garanti BBVA Yatırım’ın 2025 yılında oluşturduğu model portföyün %27,5 getiri sağlayarak BIST endeksinin 11,3 puan üzerinde performans gösterdiği bilgisi de yer aldı. Bu sonuç, kurumun disiplinli ve dinamik analiz yaklaşımının bir göstergesi olarak değerlendirildi.
