Avrupa Yatırım Holding (AVHOL) hisselerinde gerçekleşen son blok satış, sadece rakamlarıyla değil, taraflarıyla da dikkat çekiyor. Şirket ortaklarından Alsancak Holding’in elindeki 3 milyon lot pay, Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yapılan açıklamaya göre 27 Nisan 2026’da toptan satış yöntemiyle el değiştirdi.
Satış fiyatı hisse başına 36,60 TL olarak açıklandı. Bu fiyat üzerinden yapılan hesaplamayla toplam işlem büyüklüğü 109,8 milyon TL’ye ulaşıyor. Bunun 65,88 milyon TL’lik kısmı 1,8 milyon lot alan CYA Yatırım Holding’e, 43,92 milyon TL’lik kısmı ise 1,2 milyon lot alan Globera Dayanıklı Tüketim Malları’na ait.
Buraya kadar tablo net. Ancak asıl dikkat çeken nokta, bu hisseleri alan şirketlerin yapısı.
CYA Yatırım Holding’in sermayesi 1 milyon TL ve şirketin sahibi Julia Keskin. Globera’nın sermayesi ise 250 bin TL. Üstelik Globera’nın yüzde 90’ı yine CYA Yatırım Holding’e ait. Yani toplamda yaklaşık 110 milyon TL’lik bir alımın, oldukça sınırlı sermayeye sahip ve kısa süre önce kurulmuş şirketler üzerinden yapılmış olması doğal olarak piyasada soru işaretlerine yol açıyor.
Bir diğer kritik başlık ise isimler. Alıcı tarafta yer alan Julia Keskin’in geçmişte Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) yaptırımlarıyla gündeme geldiği biliniyor. Aynı şekilde AVHOL ve bağlantılı bazı işlemlerle ilgili olarak geçmişte “birlikte hareket” iddiaları da yargıya taşınmıştı.
Şirketin geçmişine bakıldığında ise operasyonel faaliyetlerden çok sermaye piyasası işlemlerinin öne çıktığı görülüyor. Tahsisli sermaye artırımları, iştirak alımları ve sonrasında bu iştiraklerin elden çıkarılması gibi işlemler zinciri, şirketin büyüme modeline dair tartışmaları beraberinde getiriyor.
Benzer şekilde AVHOL ile bağlantılı olduğu konuşulan ULAŞ ve ATPAY1 gibi yapılarda da geçmişte piyasa etkisi yaratan işlemler yaşandığı iddia ediliyor. Bu da tekil bir işlemden ziyade daha geniş bir yapı tartışmasını gündeme taşıyor.
Elbette tüm bu tablo içinde kesin olan tek şey, gerçekleşmiş bir satış işlemi ve açıklanmış rakamlar. Bunun ötesindeki ilişkiler, finansman yapısı ve olası bağlantılar ise ancak resmi incelemelerle netlik kazanabilir.
Piyasanın şimdi gözü, bu işlemin arka planına dair olası bir düzenleyici incelemenin gelip gelmeyeceğinde. Çünkü bu büyüklükte bir işlemde asıl mesele sadece “kim aldı, kim sattı” değil; “nasıl finanse edildi ve taraflar arasında nasıl bir ilişki var” sorularının cevabı.
