Albaraka Türk Katılım Bankası’nın 2026 yılı ilk çeyrek finansal sonuçları, bilanço büyümesinin sürdüğünü ancak kârlılık tarafında ciddi bir zayıflama yaşandığını ortaya koydu. Bankanın net dönem kârı geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 84 gerileyerek 8,1 milyar TL’den 1,34 milyar TL’ye düştü.
Bilançonun en dikkat çekici noktası, gelir artışına rağmen giderlerin çok daha hızlı yükselmesi oldu. Bankanın kâr payı gelirleri yüzde 54 artışla 19,5 milyar TL’ye yükselirken, kâr payı giderleri de yüzde 41 artarak 16,3 milyar TL seviyesine çıktı. Bu durum net faiz benzeri marjların ciddi biçimde daraldığını gösterdi.
Net faaliyet kârındaki sert bozulma dikkat çekti. Geçen yılın ilk çeyreğinde 8,26 milyar TL olan net faaliyet kârı, bu yıl 1,53 milyar TL’ye gerileyerek yüzde 81 düşüş gösterdi. Bu tablo, sadece finansman maliyetlerinin değil, operasyonel baskının da arttığına işaret ediyor.
Komisyon gelirleri tarafında ise daha olumlu bir görünüm var. Net ücret ve komisyon gelirleri yüzde 29 artışla 1,62 milyar TL’ye çıktı. Ancak bu artış, ana faaliyet gelirlerindeki baskıyı telafi etmeye yetmedi.
Bilanço kalemlerinde ise büyüme sürüyor. Krediler yüzde 9 artışla 231,1 milyar TL’ye yükselirken, toplanan fonlar yüzde 8 artarak 301 milyar TL seviyesine çıktı. Bu durum Albaraka Türk’ün aktif büyümesini koruduğunu gösteriyor.
Özkaynaklar yüzde 3 artışla 29,4 milyar TL’ye yükselirken, beklenen zarar karşılıklarının 6,54 milyar TL’ye çıkması aktif kalite tarafında temkinli duruşun sürdüğünü ortaya koydu.
Piyasa çarpanları ise bankanın halen sektör ortalamalarına göre iskontolu işlem gördüğüne işaret ediyor. Hisse 0,76 PD/DD ve 2,72 F/K oranıyla fiyatlanıyor. Ancak düşük çarpanlara rağmen yatırımcı tarafında temkinli görünüm korunuyor. Çünkü piyasa artık sadece bilanço büyüklüğüne değil, sürdürülebilir kârlılık kapasitesine odaklanıyor.
Özellikle yüksek fonlama maliyetleri ve katılım bankacılığı tarafında daralan marjlar sektör genelinde baskı yaratırken, Albaraka Türk’ün ilk çeyrek sonuçları bu baskının en net hissedildiği bilançolardan biri olarak öne çıktı.
