Borsa İstanbul’da son dönemde bazı yatırım fonlarının sınırlı sayıdaki hisselerde yoğunlaşarak elde ettiği yüksek getiriler yatırımcılar arasında tartışma konusu olmaya devam ediyor. Tartışmanın fitilini ateşleyen isimlerden biri olan borsa yorumcusu Mehmet Mesci, sosyal medya hesabından yaptığı paylaşımda bazı fonların başarısının temelinde “takasların toplanmış olduğu hisseler” bulunduğunu ifade etti.
Mesci paylaşımında, bazı fonların belirli hisselerde yoğunlaşarak diğer fonlara göre daha yüksek performans gösterdiğini belirtirken, bu yöntemin yatırımcılar açısından olumlu sonuçlar doğurduğunu savundu. Ayrıca TEFAS’ta bu tür fonların sayısının artmasını temenni ettiğini söyledi.
Ancak bu görüşe en sert yanıt sektörün içinden geldi.
“Amaç Yapay Fiyat Oluşturmak”
Osmanlı Portföy CEO’su ve Fon Yöneticisi Mehmet Gerz, Mesci’nin paylaşımına verdiği yanıtta, bir hissede “takası toplamanın” temel amacının fiyatı ve işlem hacmini kontrol ederek yapay fiyat oluşturmak olduğunu vurguladı.
Gerz, söz konusu yöntemin aslında manipülasyon anlamına geldiğini belirterek şu görüşü dile getirdi:
“Bir hissede takası toplamak, o hissede fiyatı ve işlem hacmini kontrol ederek suni fiyat oluşturmak için yapılır.”
Fonlar tarafından gerçekleştirilen bu tür işlemlerin normalleştirilmesinin ciddi bir sorun olduğunu savunan Gerz, bunun sadece piyasa düzeni açısından değil, etik açıdan da sorgulanması gerektiğini ifade etti.
“MSCI ve Yabancılar Söylemeden Kimse Konuşmuyor”
Mehmet Gerz, piyasadaki bozulmalara rağmen birçok kişinin sessiz kaldığını belirterek, Türkiye piyasalarındaki sorunların ancak yabancı kurumların raporlarına yansıdıktan sonra gündeme geldiğini söyledi.
Gerz paylaşımında, MSCI, Bloomberg ve Norveç Varlık Fonu gibi yabancı kurumların uzun süredir dikkat çektiği piyasa erişilebilirliği ve manipülasyon tartışmalarına da gönderme yaptı.
Endeks Eleştirisi
Gerz, bazı hisselerin BIST endekslerinde yer almaya devam ettiğini, buna karşılık Anadolu Grubu Holding ve Tab Gıda gibi reel ekonomiyi temsil eden şirketlerin endeks dışında kaldığını savundu.
Bu durumun hem yerli hem de yabancı pasif fon yatırımcılarının kaynaklarının yanlış yönlendirilmesine neden olduğunu belirten Gerz, endeks yapısının bozulmasının dürüst şekilde yönetilen fonlar açısından da haksız rekabet yarattığını ifade etti.
“Kötü Para İyi Parayı Kovuyor”
Açıklamasında piyasalardaki mevcut yapıyı “kötü para iyi parayı kovuyor” sözleriyle özetleyen Gerz, sermayenin verimli şirketlere değil, belirli hisselerde yoğunlaşan yapılara yöneldiğini söyledi.
Gerz’in paylaşımı, son dönemde özellikle MSCI’nin Türkiye piyasalarına yönelik eleştirilerinin ardından yeniden alevlenen “fonlar üzerinden hisse fiyatı oluşturma” tartışmalarını daha da büyüttü.
Piyasalarda uzun süredir dile getirilen ancak yüksek sesle konuşulmayan bu konu, ilk kez bir portföy yönetim şirketi CEO’sunun açık ve sert ifadeleriyle kamuoyunun gündemine taşınmış oldu.
