Uzun yıllar bir bankanın Kredi Tahsis Mali Tahlil Analiz bölümünde çalışmış tecrübeli bir bankacının kaleminden Simit Saray’nın dipnot yorumları:
Hakkında çok şey yazıldı çok şey söylendi. Borç batağından gerçek fiyatına kadar.
Peki şirketin resmi bilanço dipnotları ne diyor?
Uzun yıllar bir bankanın Kredi Tahsis Mali Tahlil Analiz bölümünde çalışmış tecrübeli bir bankacının kaleminden Simit Saray’nın dipnot yorumları:
-Şöyle kısa bir araştırma akabinde dikkat çeken; Simit Sarayı Yatırım ve Tic. Aş.nin Ziraat Bankası GSYO’ya devri hakkında dikkat çekici dipnotlar şu şekilde;
1 – Simit sarayı 2002 yılında İstanbul merkezli olarak eşit hisse payına sahip üç ortak tarafından kurulmuş. ( Abdullah Kavukcu, Haluk Okutur ve Mehmet Tarakçı) Lakin 2017 yılında %10 hisse Suudi bir gruba satılıyor ve yine kalan hisse 3 eşit payda taksim ediliyor, bu arada kayıtlı ortaklardan iki kişinin yakın akraba olması da dikkat çekici. ) Lakin Suudi grubun nakit ödeme yükümlülüklerini yerine getiremeden geçen sene Suud hükümeti tarafından tutuklandığı haberleri de mevcut. Bunun üzerine yine aynı sene Malezya’dan başka bir %10 ortak aranıyor. Tam 75 milyon usd’ye anlaşma yapılacakken Malezya’da hükümet değişikliği nedeni ile bu hisse satışı da gerçekleşemiyor. Sonuç olarak beklenen nakit girişi 2018 içinde de sağlanamıyor, fakat yatırım planlamaları biryandan yabancı sermaye ortağı bulunması ümidi ile devam ediyor. Bu dönemde nakit sıkışıklığı için acil bir eylem planına ihtiyaç derinden hissediliyor.
2- Şirket sermayesini temsil eden paylardan 20.7 milyon adedi ortak Kavukçu Yapı tarafından Ziraat Girişim Sermayesine devr edilmek üzere Rekabet Kurumuna başvuru yapılıyor. Ve aynı zamanda firmada eş zamanlı olarak sermaye arttırıma ilişkin bir genel kurul düzenleneceği belirtilmekte. Ziraat Girişim ihraç edilecek payların emisyon primli payları iktisap etmek suretiyle Simit Sarayı’nın sermayesindeki payların toplam %51’ini elde etmiş olacağı beyan ediliyor! Yani hisse payının kayıtlı olan değerinin üzerindeki bir değerle devri sözkonusu ve payın önceki nominal değeri ile itibari değeri arasında ki emisyon primi farkı ile yüksek oranlı ortak olunuyor. Bu devrin hisse payı ve değerleri net olarak henüz sunulmadığından Yatırım ortaklığının bedeli henüz bilinmemekte.
3- Gelelim Girişim Sermayesi nedir? Bir nevi risk sermayesidir. Parlak bir girişim fikri veya gelecek vadeden organizasyonel bir oluşum var lakin yeterli gücü yok. İşte girişim sermayesi bu tarz yapıları finanse etmek üzere adımlar atar. Bir nevi kar ortağı olur, kazandıkça başka oluşumlara güç katmak üzere ortak olmaya devam eder. Ya tam tersi olur ise? Peki, Ziraat GSYO hakkında kısa bir bilgi; 2018 yılı Kasım ayında 750 Mio TL ödenmiş sermaye ile kurulmuş ülkemizin en büyük Girişim Ortağı. %100 Ziraat Bankası iştiraki. 2022 yılına kadar sermaye kaydi değeri olan 3 Milyar TL’ye ulaşılması hedefleniyor. (halka açık olarak 2018 yılı – henüz bir aylıkfinansal raporlama dipnotlarında belirtildiği üzere.) Bu Girişim ortaklığının ilk işi kurulduktan 7 ay kadar sonra bir oto kiralama firmasının %99 hissesini 250 Mio TL ye devir alarak ortak olmak. Bu hamle Simit Sarayı kadar tepki çekmedi haliyle.
4-Sıra geldi Simit Sarayı’na.. yaklaşık 500 milyon USD tutarında nakit borcu olduğu söylentisi mevcut. Riskin ağırlıklı kısmı bir kamu bankası ve özel bir banka nezdinde. Firmanın piyasa değeri 1 milyar usd olarak belirtilmekte (?) göreceli bir kavram. 250’si Türkiye’de toplam 400 Şube, 25 ülke de hizmet vermekte ve yurtdışı dahil 11.000 kişi istihdam edildiği belirtilmekte. İhracat rakamları en yüksek firmalar bazında ilk sıralarda.2017 sonrasında özellikle yurtdışı borsasına açılma hedefi mevcut, ama diğer ülkelerden beklenen yatırım fonu desteği sağlanamamış. Yurtdışı mağazaların tamamına yakını kiralık, lakin yurtdışı markalaşmayı destekleyen Turquality’nin 2006 yılından itibaren kiraların %50’sine destek verdiği de (sadece Londra meydanında dükkanın yıllık kirası 2018 yılı itibari ile TL bazında 16 Mio.!)ifade edilmekte. Aynı zamanda devlet tarafından çeşitli ihracat teşvikleri mevcut. Franchise yapılanmasında ise yatırım maliyetinin yarısı zincire dahil olmak isteyenlerden peşin tahsil ediliyor… Hızlı büyüme, yurtdışında beklenen fon yatırımcısının sağlanamaması, döviz kurlarındaki dalgalanma, artan operasyonel maliyetler…vs. bunlar tahmin edilen olumsuzluklar olmakla birlikte daha geçen yıl ülkemizin adını en güçlü duyuran hizmet firmalarından biri olarak ifade edilen simit sarayında ki nakit sıkışıklığının esas nedeni hakkında bir çok senaryo yazılabilir. Sonuç olarak; Simit Sarayı için 2018 yılında da beklenen yurtdışı fon istenildiği şekilde temin edilemeyince, acil eylem planı gerçekleştirilerek; firma riski hisse senetlerinin ağırlıklı payının Ziraat Yatırım ortaklığına devri ile kapatılacak. Yani yönetim hakkı Ziraat Girişim’de. Henüz üstlendiği borç miktarı hakkında net bir bilgi yok. Ama krediye taraf olan diğer finans kuruluşlarının artık muhatabı Ziraat Bankası, elimizde Simit Sarayı AŞ.’nin hisse rehni var. Ziraat Bankası’nın sahibi son düzlükte Türkiye Varlık Fonu. Yani yolun sonu görünüyor! Simit Sarayı ortaklarına hisse payları bir kamu bankası tarafından ödenecek, onlar temize çıkacak, konu bankanın Varlık Fonu’na devredilmiş olması nedeni ile batık kredilerin sahibi belli. T.Varlık Fonu; her türlü denetimden uzak, sınırsız satış yetkisine haiz bir kurum…gerisi ayrı bir senaryo dahilinde. Varlık Fonunun hazine garantili olarak yurtdışından sermaye temini çalışmaları, akabinde bünyesindeki THY,Çaykur,PTT,T.Telekom,Botaş,Halkbank…vs. gibi firmalarla batışı, olmadı tamamının Katar Yatırım Fonu egemenliğinde diğerleri gibi dış ülkelere satışı. Çayın yanına simit de lazımdı, yoksa asgari ücretlinin geçim kalemi nasıl hesaplanacaktı. Üstelik isminde Saray var, bizimde saraylara karşı bir zafiyetimiz…
Sözün özü; geliyor gelmekte olan…
40 yıllık enerji şirketi konkordato talep etti
Enerji sektörüne müteahhitlik hizmeti veren Türkiye'nin önde gelen firmalarından biri olan Mat Enerji maddi imkansızlıklar nedeniyle zor günler geçiriyor. Trafo...