CHP kurultayına ilişkin olarak Mahkeme celseyi 8 Eylül 2025’e erteledi.
Öyle ki borsa sıçradı, bankalar TAVAN oldu!
CDS 300 puanın altına sarkarken, Dolar’ın önü kesildi…
2, 5 ve 10 yıllık tahvillerin faizleri beraberce yüzde 4’in üzerinde düştü.
Hal böyleyken F35, Eurofighter, Caatsa ve Libya gelişmeleri de cabası.
Dış politikada olumlu esen bir rüzgâr var.
İşte bu vaziyette, finansal piyasalar istediği ortama ve hikayelere kavuşuyor algısı hızlıca ve keskince bugün itibariyle sahnedeki yerini aldı.
Şimdi gözler enflasyon verisinde.
3 Temmuz Perşembe günü saat 10’da Haziran ayı enflasyon verisi açıklanacak.
Beklentiler aylık yüzde 1,5 ila 1,6 civarı.
Yılsonu enflasyon beklentisi ise yüzde 30 seviyesinde.
Her ne kadar gıda ve enerji yukarı yönlü oynaklık yaratabilse de artık enflasyonun hızı kesilmiş görünüyor.
Tabi ki de kesilecek, doğal! Çünkü erişebilirlik eksikliği artık fiyat artımını zorluyor.
Satıcı olarak istediğin fiyatı yaz…
İhracat gibi bir alternatife sahip değilsen 15 milyon kaymak kesimi bir tarafa bırakırsak 70 milyon kişide o paraları verecek güç yok.
Sıkılaşmanın sert etkisiyle de iyiden iyiye ve belli ki enflasyon canavarı kilo kaybetti.
Bir de bu yarışa takviye kuvvet gelirse, yani TUİK müdahil olursa aylkı enflasyonun yüzde 1’in altında gelmesi dahi olası.
Ancak burada iki hususu tekrar edeyim.
Birincisi açıklanan enflasyon asla 70 milyonun enflasyonu olmayacak.
Bozuk gelir dağılımı nedeniyle orta direk kalmadığından açıklanan enflasyon ancak kaymak kesimin enflasyonu olabilir.
Ve düşük çıkacak enflasyon sonrasında artık 19 Mart öncesi politika faizi seviyesi yani yüzde 42,5 neredeyse kesin.
Yüzde 1’ler mi?
350 baz puan üzerinde indirim anında satın alınmaya başlar.
İndirimin 500 baz puana kadar yolu veya pazarlaması var.
Yani faiz indirime sert giriş yapılacak.
Ve işte burada ikinci olarak tekrar edeceğim husus şu: Bu fırsatlardan gene kaymak tabaka kazanacak.
Zira finansın amacı servet maksimizasyonudur ve bu maksimizasyon özellikle NAS ile cereyan eden servet transferinden çılgınca nemalananların işidir.
Ekonomi ise hayat kalitesi optimizasyonudur ve faiz indirimi neticesinde kazanamayacak olan 70 milyon dar gelirli, fakir ve ücretlinin sorunudur…
O yüzden bahse konu sevincimiz finansal piyasalar, 15 milyon kaymak tabaka ve faiz indirimi neticesinde tahvilden ve borsadan kazanacaklar için geçerli…
Mesele yıl sonundaki resim…
Enflasyon yüzde 30’larda yapışacak mı, yapışmayacak mı?
İşte bunu yapısal ve etkin kararların alınıp alınmadığı belirleyecek.
Lakin finans camiası en azından kısa vadede sevinç tam tamları çalacak.
Sevgi ve vicdanla kalın…
Prof. Dr. Soner GÖKTEN
