SASA Polyester Sanayi A.Ş. SASA Polyester Sanayi A.Ş., daha önce açıkladığı pay geri alım programını tamamladığını duyurdu. Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yapılan açıklamaya göre şirket, geri alımların tamamını öz kaynaklarıyla finanse etti.
Şirket yönetimi tarafından ayrılan 2 milyar TL’lik geri alım fonuna rağmen, program kapsamında toplam 174,5 milyon adet hisse alımı gerçekleştirildi. Bu işlemler için toplam 694,51 milyon TL harcandı. Böylece geri alımın ortalama maliyeti hisse başına 3,98 TL oldu. Açıklamaya göre en yüksek geri alım fiyatı ise 4,23 TL seviyesinde gerçekleşti.
Ancak piyasanın dikkat çektiği asıl nokta, yapılan yoğun alıma rağmen hissede beklenen güçlü toparlanmanın görülmemesi oldu.
Borsada geri alım programları genellikle “şirket kendi hissesini ucuz buluyor” mesajı verdiği için pozitif algılanır. Özellikle patronun veya şirketin piyasadan hisse toplaması, yatırımcı açısından güven artırıcı bir unsur olarak değerlendirilir. Ancak SASA örneğinde tablo tersine döndü.
Şirket yüz milyonlarca liralık alım yapmasına rağmen hissedeki baskının devam etmesi, küçük yatırımcı cephesinde soru işaretlerini artırdı. Piyasada, “Patron mal aldı ama hisse yine düştü” yorumları öne çıkarken, geri alım programının fiyat üzerindeki etkisinin neden sınırlı kaldığı tartışılıyor.
Dikkat çeken bir diğer unsur ise ayrılan 2 milyar TL’lik fonun yalnızca yaklaşık üçte birinin kullanılmış olması. Bu durum, piyasada “Şirket neden programın tamamını kullanmadı?” sorusunu da beraberinde getirdi.
Uzmanlara göre geri alım programlarının tek başına hisseyi yukarı taşıması mümkün değil. Şirketin finansal görünümü, borçluluk yapısı, yatırımcı güveni ve piyasa koşulları fiyatlamada belirleyici olmaya devam ediyor. SASA örneğinde ise geri alımın, bozulan piyasa algısını tek başına çevirmeye yetmediği görülüyor.
