Dünyanın en büyük yatırım bankalarından JPMorgan, Türk lirasında yaklaşık 32 aydır sürdürdüğü güçlü pozisyonundan çıktığını açıkladı. Bloomberg’de yer alan değerlendirmeye göre banka, Eylül 2023’te başlattığı ve zaman zaman artırdığı “overweight” (ağırlığı artırılmış) Türk lirası pozisyonunda toplam yüzde 55 dolar bazlı getiri elde etti.
JPMorgan stratejistleri, Türk lirasının gelişmekte olan ülkeler tahvil ve para birimlerinden oluşan model portföylerinde uzun süredir temel yatırım temalarından biri olduğunu belirtti. Banka, Mart 2024 yerel seçimleri dönemindeki kısa bir ara dışında bu pozisyonu koruduğunu ifade etti. Bloomberg’in aktardığı bilgiye göre söz konusu yatırım stratejisi yatırımcılara yüzde 55 toplam getiri sağladı.
Banka şimdi ise bu güçlü kazancın ardından pozisyonunu kapatarak daha kısa vadeli ve temkinli bir yaklaşıma geçtiğini duyurdu. Kararda son dönemde artan siyasi belirsizlikler ve Türk piyasalarındaki oynaklığın etkili olduğu değerlendiriliyor.
JPMorgan geçtiğimiz hafta yayımladığı başka bir analizde ise Türkiye’de artan siyasi risklerin Türk lirası üzerinde baskı oluşturduğunu, Merkez Bankası’nın politika faizini yüzde 37’den yüzde 40’a yükseltmek zorunda kalabileceğini öngörmüştü.
Türk lirası son dönemde yüksek faiz politikası sayesinde yabancı yatırımcıların en çok tercih ettiği “carry trade” işlemlerinden biri haline gelmişti. JPMorgan’ın hesaplamalarına göre piyasadaki toplam lira carry trade pozisyonunun büyüklüğü yaklaşık 29 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.
JPMorgan’ın kâr realizasyonu kararı, yabancı yatırımcıların Türkiye hikâyesine tamamen sırt çevirdiği anlamına gelmese de, son iki buçuk yılda elde edilen olağanüstü getirinin ardından daha ihtiyatlı bir döneme girildiğine işaret ediyor.
